Benadering autonome waardeontwikkeling in prognosejaren

Voor het prognosticeren van de beleidswaarde in de prognosejaren (2027 tot en met 2036) wordt volgens de gepubliceerde ‘leidraad economische parameters dPi2025’ in hoofdstuk 3 “overige onderwerpen” een benadering verwacht op basis van een procentuele waardeontwikkeling ten opzichte van de forecast (2026). In deze benadering wordt onderscheid gemaakt in het effect van de autonome waardeontwikkeling van het vastgoed en voorraadmutaties. De bepaling van de autonome waardeontwikkeling in de dPi2026 gebeurt op basis van een afgeleide voorgeschreven stijgingsfactor (tabel 6 in de leidraad). De afgeleide stijgingsfactoren en afslagen zijn als gevolg van de bijstellingen in het huurbeleid (uitvloeisel van de Nationale Prestatieafspraken) niet meer (voor de hele periode) gekoppeld aan de prijsinflatie. De afleiding is afhankelijk van de gehanteerde stijgingsfactoren (parameters) voor de huursom en de correctie hierop vanwege de beleidswaarde. De leidraad economische paramaters dPi2026 geeft handvatten maar ook enige ruimte voor invulling van het eigen beleid.

De afslag die hiermee in de beleidswaarde wordt ingerekend, is bedoeld om in te spelen op het effect van een verschillende ontwikkeling van de huren en de lasten en om ook een component voor veroudering van het bezit en aanvullende prudentie in te bouwen in de berekende waarde. Hiermee wordt rekening gehouden met de onzekerheden verbonden aan een dergelijke berekening van een toekomstige waarde.

Voor eenduidigheid in (de implementatie van) de beleidswaarde, is er ook bij de dPi2026 voor gekozen om niet de mogelijkheid toe te staan om de beleidswaarde vooruit te berekenen conform een contante waarde berekening van de kasstromen (verder: DCF) voor de prognosejaren 2027 tot en met 2036.